大众银行A3评级为何能获得穆迪重申？

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大众银行获得穆迪重申A3评级的原因

穆迪评级机构之所以重申大众银行（PBBANK,1295,主板金融服务组）的A3长期存款评级与“稳定”展望，主要归因于该银行持续展现出的强劲资产素质和盈利能力，并且预计在未来12至18个月内，这些关键财务指标将保持稳定。这些因素共同支撑了穆迪对其基础信用评估（BCA）以及经调整基础信用评估和交易对手风险评级的维持。
强健的资产素质与审慎的风险管理

大众银行之所以能够维持其稳健的资产素质，得益于其较低的信贷成本和一贯审慎的风险管理实践。尽管该银行存在资产素质风险，主要集中于马来西亚部分行业领域及香港地区表现相对较弱的贷款，但截至2026年3月31日，其高达147%的贷款损失覆盖率，有效地缓解了潜在的资产减值风险，显示出其应对不良贷款的充足准备。
盈利能力的持续支撑与充裕的资本水平

尽管大众银行采取了较高的派息率，但其强劲的盈利能力确保了充足的资金实力。穆迪预计，在未来12至18个月内，该银行的有形资产回酬（ROA）将稳定在1.3%左右。同时，非利息收入的增长预计能够有效抵销净利息赚幅面临的压力，从而维持整体盈利水平。此外，其有形普通股与风险加权资产（CET1）比率预计将保持在15%左右，这表明其资本充足率处于良好水平。
应对资本分配与流动性挑战的能力

虽然巴塞尔协议III的改革有望为银行带来资本上的好处，但大众银行向股东分配更高额股息的策略可能会部分抵销这些利好。然而，该银行庞大的零售存款基础以及其作为系统重要性存款机构的地位，为其提供了坚实的资金支撑，即使在将更多资产配置到贷款业务导致流动性缓冲保持在相对适度水平的情况下，也能维持其资金的稳定性。
主权信用评级与政府支持的考量

尽管预计在需要时，大众银行能够获得马来西亚政府（A3评级，展望稳定）的支持，但其评级并未因此上调。这是因为该银行的基础信用评估（BCA）已经与马来西亚的主权信用评级处于同一水平，这意味着其独立信用实力已经得到了充分的体现。

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